PCB行業即將迎來轉機？

多數服務器PCB供應鏈業者對下半年營運持保守看法

隨著船期、塞港、缺料等問題逐漸緩解，加上大環境也尚未好轉，服務器產業在下半年同樣進入庫存調整階段，多數服務器PCB供應鏈業者對下半年營運持保守看法。

不過考量服務器終端需求仍在成長，庫存去化有望不會太久，加上還有兩大CPU新平臺開始放量的題材，不少業者看好明年上半年營運有望逐步回溫。Intel Eagle Stream和AMD Genoa放量帶動下，服務器PCB供應鏈如板廠金像電、博智，CCL廠臺光電、聯茂，銅箔廠金居等將受惠。
金像電第三季營收優于預期，9月營收29.8億元新臺幣、年增29.1%，創單月歷史次高，累計前九月營收達243.3億元新臺幣、年增26.5%，為歷年同期新高。雖然第三季有庫存調整、缺料的干擾，但也有部分客戶提前緩解這些不利因素，拉貨回復正常，帶動金像電第三季營收達86.37億元新臺幣，再創單季新高，并優于先前預期。
展望第四季法人表示，看好服務器拉貨狀況優于預期，網通交換器則保持強勁，需求面來說不看淡，不過考量第四季有年底盤點、季節性淡季等因素，預期金像電第四季營收約與第三季持平或小幅下滑。而新平臺Eagle Stream方面，下半年至2023年第一季都維持在小量，預期第二季開始可望有顯著的貢獻。

金居9月營收5億、月增11.2%、年減38.5%，累計前九月營收為54.5億元新臺幣、年減16%，為歷年同期次高。公司先前指出，雖然下半年服務器陷入調整，但5G、AlI、AloT、云端等趨勢帶動下，終端需求依舊不差，看好服務器需求仍會漸漸回溫，加上已看到車用需求增加，目標第三季落底，力拼后續營運逐步回升。目前來看，Intel Whitley、AMDMilan都在庫存調整階段，供應鏈正期盼下一世代新平臺所帶來的成長動能。金居表示，AMD Genoa時程較早一些，有望在第四季看到小量，Intel Eagle Stream則如市場預期約在2023年第一季出貨，展望后續，預期2023上半年受惠庫存調整已告一段落，加上新平臺的貢獻，整體服務器需求可望有顯著的提升。